红旗策略中航基金韩浩：把握新质生产力投资主线

专题：北京公募基金高质量发展系列活动新时代、新基金、新价值

　　证券日报记者昌校宇

　　“《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）是我国公募基金业发展史上的重大利好事件，将更好地统筹和协调基金公司与投资者的利益关系，有利于促进行业长期健康发展。”近日，中航基金权益投资部负责人韩浩在接受《证券日报》记者专访时如此表示。

　　5月份，中国证监会印发《行动方案》，拉开行业系统性改革大幕。在韩浩看来，《行动方案》共25条举措，将从多个维度重塑行业生态，给基金行业和投资者带来深远影响。

　　“对基金行业而言，《行动方案》推动行业从规模导向转向质量效益导向，革新收费模式，并进一步强化行业格局。”韩浩分析，《行动方案》将投资者盈亏及占比等纳入基金公司评价指标体系，且三年以上中长期收益考核权重不低于80%，促使基金公司摒弃规模情结，构建以投资者利益为导向的考核机制。此外，浮动管理费收取机制常态化，将打破“旱涝保收”现状，激励基金公司提升投资能力，实现管理人与持有人利益趋同。同时，《行动方案》既支持头部公司创新发展，也为中小公司制定高质量发展示范方案，支持其特色化、差异化发展，并借助市场化并购重组推动严重违规机构依法出清。

　　对投资者来说，韩浩认为，基金投资成本有望降低，获得感将增强。“调降认申购费、销售服务费及部分产品管理费率，可直接减轻投资者负担。浮动管理费率、高管跟投等机制，则有助于缓解‘基金赚钱、基民不赚钱’的痛点，使投资者利益得到更强保障。”

　　在政策与市场双轮驱动下，公募机构产品布局正朝着更加注重长期回报的方向演进。韩浩认为，权益类基金、ETF（交易型开放式指数基金）及指数增强型基金、“固收+”等类型产品比较符合当前市场环境，分别适配于不同风险偏好的投资者。

　　韩浩进一步分析称，权益类基金在政策支持下有望迎来发展机遇，若A股市场延续向好走势，这类产品将契合有风险承受能力、追求高回报投资者的需求；指数类基金管理费率低、风险分散、策略透明，适合追求超越指数收益的投资者；“固收+”基金通过债券打底、权益增强，能兼顾稳健与收益，契合稳健型投资者对长期回报的需求。

　　《行动方案》要求“大力提升公募基金权益投资规模与占比”。对此，韩浩表示，接下来，中航基金将以投研能力为基础，适时增加基金发行数量，顺势扩大管理规模，争取为更多投资者服务。产品布局上，一方面继续以中航新质生产力系列基金产品为重点，发展特色主动权益类产品；另一方面，积极研究部署指数增强型基金、“固收+”等低波动含权益类基金。

　　此外，为配合新产品布局，中航基金将持续加大资源倾斜，积极引入具有产业背景的复合型人才，覆盖人工智能、数字金融、创新药、新消费等重点新兴领域。韩浩介绍称：“公司固定收益投资团队和主动权益团队、量化投资团队已共同研发出多套产品方案和投资策略，有望在下半年提供给投资者。”

　　展望后市，韩浩认为，国内财政政策将落实落细更积极的举措，货币政策维持“适度宽松”，保持流动性充裕；无风险利率下行推动保险资金和个人理财资金持续加大权益资产配置。整体上看，宏观环境对资本市场保持友好。

　　投资机会上，韩浩认为新质生产力仍将是本轮行情的最重要投资主线，持续看好军工装备、低空经济、AI算力、人形机器人、智能终端、固态电池、智能驾驶、创新药等符合新质生产力方向的诸多新兴产业。

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